Co jest tokenizowane
udział w ekonomice zdefiniowanej puli pożyczek, a nie roszczenie do dowolnych aktywów originatora
Źródło prawdy i odpowiedzialność
Podstawą są zamknięty wykaz ekspozycji, dane serwisera, kryteria kwalifikacji, saldo i historia odzysków. Za model operacyjny odpowiadają: originator, niezależny serwiser, administrator zabezpieczeń lub SPV, audytor danych i operator technologii.
Jak działa rozliczenie
Cash flow z wielu pożyczek trafia na rachunek kontrolny, przechodzi waterfall i dopiero potem jest raportowany lub dystrybuowany posiadaczom.
Kontrole wymagane przed uruchomieniem
- snapshot składu puli i reguły substytucji
- uzgadnianie danych originatora z serwiserem
- waterfall kapitału, odsetek i kosztów
- raport vintage, opóźnień, odzysków i koncentracji
Zakres współpracy
- analiza wykonalności modelu portfeli pożyczkowych
- definicja praw tokenu oraz relacji ze źródłem prawdy
- model uczestników, odpowiedzialności i partnerów
- architektura smart contractu, integracji i kontroli dostępu
- procedury emisji, transferu, rozliczenia, korekt i zakończenia
- prototyp, testy, dokumentacja i plan uruchomienia
Proces
- Brief, cel biznesowy i dokumenty dotyczące portfeli pożyczkowych.
- Mapa praw, uczestników, źródeł danych i przepływów pieniężnych.
- Kwalifikacja prawna oraz decyzja o partnerach regulowanych i operacyjnych.
- Projekt tokenu, ograniczeń transferu, integracji i procedur wyjątkowych.
- Prototyp na danych testowych, testy scenariuszy i uzgodnienie raportowania.
- Decyzja wdrożeniowa oraz osobny zakres produkcyjny.
Warunki wejścia i sygnały stop
Projekt ma sens, gdy portfel ma jednorodne dane, określone kryteria wejścia i historię zachowania kredytowego. Należy go zatrzymać lub przeformułować, gdy pula jest dynamiczna bez reguł substytucji albo dane o zaległościach nie mogą być niezależnie potwierdzone.
Prawo i odpowiedzialność
Pooling należności może uruchamiać przepisy o sekurytyzacji, zarządzaniu funduszem, oferowaniu instrumentów oraz ochronie danych dłużników.
Tokenuj nie gwarantuje zgodności konkretnej emisji, wyniku finansowego, płynności, wzrostu wartości ani automatycznego przeniesienia prawa do aktywa. Zakres prawny wymaga review właściwego specjalisty.