Co jest tokenizowane
cyfrową ekspozycję na oznaczony instrument skarbowy lub udział przechowywany przez regulowanego pośrednika
Źródło prawdy i odpowiedzialność
Podstawą są rachunek papierów wartościowych u custodian, identyfikator emisji, saldo nominalne, kupony i terminy wykupu. Za model operacyjny odpowiadają: regulowany broker lub bank, custodian papierów, agent płatniczy, dostawca KYC/AML i operator DLT.
Jak działa rozliczenie
Zakup bazowego instrumentu poprzedza emisję tokenu, a wykup i kupony są rozliczane po potwierdzeniu przez custodian.
Kontrole wymagane przed uruchomieniem
- identyfikacja konkretnej emisji i serii
- rezerwa uzgodniona z custodian
- obsługa kuponu, podatku i wykupu
- zawieszenie emisji przy braku możliwości nabycia aktywa
Zakres współpracy
- analiza wykonalności modelu instrumentów skarbowych
- definicja praw tokenu oraz relacji ze źródłem prawdy
- model uczestników, odpowiedzialności i partnerów
- architektura smart contractu, integracji i kontroli dostępu
- procedury emisji, transferu, rozliczenia, korekt i zakończenia
- prototyp, testy, dokumentacja i plan uruchomienia
Proces
- Brief, cel biznesowy i dokumenty dotyczące instrumentów skarbowych.
- Mapa praw, uczestników, źródeł danych i przepływów pieniężnych.
- Kwalifikacja prawna oraz decyzja o partnerach regulowanych i operacyjnych.
- Projekt tokenu, ograniczeń transferu, integracji i procedur wyjątkowych.
- Prototyp na danych testowych, testy scenariuszy i uzgodnienie raportowania.
- Decyzja wdrożeniowa oraz osobny zakres produkcyjny.
Warunki wejścia i sygnały stop
Projekt ma sens, gdy partner posiada dostęp rynkowy, custody oraz procedurę uzgadniania rezerw jeden do jednego. Należy go zatrzymać lub przeformułować, gdy token ma istnieć bez kontrolowanej rezerwy, zapewniać dostęp detaliczny bez licencjonowanego kanału albo obiecywać brak ryzyka.
Prawo i odpowiedzialność
Instrument skarbowy i cyfrowe prawo do niego mogą podlegać MiFID II oraz przepisom rynku kapitałowego. MiCA nie jest automatycznym reżimem.
Tokenuj nie gwarantuje zgodności konkretnej emisji, wyniku finansowego, płynności, wzrostu wartości ani automatycznego przeniesienia prawa do aktywa. Zakres prawny wymaga review właściwego specjalisty.