Co jest tokenizowane
cyfrową reprezentację jednostki lub udziału funduszu, zsynchronizowaną z oficjalnym rejestrem uczestników i klasą jednostki
Źródło prawdy i odpowiedzialność
Podstawą są rejestr uczestników, księga funduszu, polityka wyceny, zatwierdzony NAV i dokumenty informacyjne. Za model operacyjny odpowiadają: zarządzający, agent transferowy, administrator, depozytariusz, dystrybutor i operator DLT.
Jak działa rozliczenie
Subskrypcja i umorzenie przechodzą przez cut-off, kontrolę inwestora, wycenę NAV i uzgodnienie rachunków, a token aktualizuje się po finalnym potwierdzeniu.
Kontrole wymagane przed uruchomieniem
- synchronizacja z oficjalnym rejestrem uczestników
- cut-off oraz właściwy NAV dla zlecenia
- kontrola klas, opłat i ograniczeń inwestora
- uzgodnienie subskrypcji, umorzeń i transferów
Zakres współpracy
- analiza wykonalności modelu jednostek funduszy inwestycyjnych
- definicja praw tokenu oraz relacji ze źródłem prawdy
- model uczestników, odpowiedzialności i partnerów
- architektura smart contractu, integracji i kontroli dostępu
- procedury emisji, transferu, rozliczenia, korekt i zakończenia
- prototyp, testy, dokumentacja i plan uruchomienia
Proces
- Brief, cel biznesowy i dokumenty dotyczące jednostek funduszy inwestycyjnych.
- Mapa praw, uczestników, źródeł danych i przepływów pieniężnych.
- Kwalifikacja prawna oraz decyzja o partnerach regulowanych i operacyjnych.
- Projekt tokenu, ograniczeń transferu, integracji i procedur wyjątkowych.
- Prototyp na danych testowych, testy scenariuszy i uzgodnienie raportowania.
- Decyzja wdrożeniowa oraz osobny zakres produkcyjny.
Warunki wejścia i sygnały stop
Projekt ma sens, gdy licencjonowany zarządzający chce usprawnić dystrybucję lub administrację bez zmiany ekonomiki funduszu. Należy go zatrzymać lub przeformułować, gdy token ma publikować własny NAV, zastąpić depozytariusza albo umożliwić transfer poza zasadami funduszu.
Prawo i odpowiedzialność
Jednostki funduszu są regulowanymi instrumentami lub produktami. Wymagają oceny UCITS/AIFMD, MiFID II, dystrybucji, KYC/AML i dokumentów informacyjnych.
Tokenuj nie gwarantuje zgodności konkretnej emisji, wyniku finansowego, płynności, wzrostu wartości ani automatycznego przeniesienia prawa do aktywa. Zakres prawny wymaga review właściwego specjalisty.